Текущий обвал криптовалют в большей степени связан с ужесточением монетарной политики США и растущей инфляцией. Крах Terra и Celsius не оказывает прямого влияния на настроения трейдеров, однако чреват закрытием проектов, которые были завязаны на этих экосистемах, и бьет по стейблкоинам.
ForkLog поговорил с экспертами о ближайших перспективах рынка.
Андрей Великий, основатель Allbridge:
Большая проблема краха Terra и Celsius как раз в том, что они в первую очередь бьют по розничным инвесторам. В той же Terra на LUNA и в Anchor куча людей потеряла деньги. На этом же фоне мы читаем новости, что институционалы успели вывести из Anchor средства, причем без сумасшедшего дисконта, и ушли в биткоин. Как это произошло – вызывает вопросы.
Celsius – абсолютно такая же история, там снова страдает ритейл. Не знаю, что там с крупными игроками, хотя мы видим, как деньги уходят с их адресов на FTX, зачем и кому – неизвестно. Как результат, люди сильно разочаруются в том, что они могут, условно, свой личный пенсионный фонд формировать в крипте, потому что потеряли там и там, снова будут обращаться к некриптовым, более регулируемым, более понятным банковским инструментам.
В ситуации с Terra и Celsius есть общее ощущение некой скоординированной атаки на стейблкоины, потому что в начале положили алгоритмический UST, который вроде как был децентрализованный и не зависящий от банковской системы. Celsius косвенно или прямо связан с Bitfinex и USDT, он на этом фоне немного шатается. Параллельно шатается и USDD Джастина Сана. Ощущение, будто нас готовят к тому, что все криптовые стейблы – это плохо, а вместо них предложат некую централизованную банковскую валюту на блокчейне.
Рынок сыпется и явно находится в медвежьей фазе. Это в целом плохо, но на практике это еще означает и трудности для криптокоманд, которые вовремя не распродались и не сформировали резервы в стейблах. Мы уже видим волну сокращений и приостановку найма персонала.
Проекты потенциально могут развалиться, особенно те, чьи протоколы так или иначе были завязаны на Terra или на Celsius. Как мы знаем, уже были желающие коннектиться с ними, по их бизнесу это тоже ударило: они не смогут выплатить деньги, будут терять доверие вкладчиков и закрываться – целый каскад проблем.
Это затронет и тех, кто напрямую с ними не был связан, просто потому что рынок сыпется. Мы видим, что тот же Ethereum, который недавно был $4000+, потом $2800 на момент краха LUNA, сейчас стоит $1200. Сколько людей и проектов хранило в эфире, сколько сейчас мы увидим ликвидаций на Maker – тоже непонятно.
Так что ситуация со всех сторон плохая. Слухи, что на всем этом систематически зарабатывает Alameda Research, я не могу ни подтвердить, ни опровергнуть. Но у меня внутреннее ощущение, что пока кто-то большой раздавливает стейблы и зарабатывает на шортах, страдает в первую очередь розница.
Это очень плохо, потому что теперь надо будет подождать год или два, прежде чем они снова поверят в криптовалюты как финансовый инструмент и начнут возвращаться.
Владимир Носов, CEO WhiteBIT:
Исходя из общей картины на финансовых рынках, а также крайне острых геополитических рисков, ожидаю продолжения погружения рынка, в некоторых случаях до нулевых значений.
По окончании рецессии мы увидим истинное лицо реальных активов и полноценный рассвет новой финансовой парадигмы.
Сергей Менделеев, CEO Indefibank:
Terra давно уже отыграла, сейчас это не оказывает влияния на криптовалютный рынок. Celsius еще пока дышит, но его влияние на рынок гораздо меньше, чем Terra, хотя там есть нюанс во взаимосвязи с USDT.
Но это все цветочки по сравнению с влиянием решений ФРС США и цифрами инфляции, приближающимся к двузначным значениям на фоне беспрецедентных мер по охлаждению рынков.
Очевидно, что меры недостаточны и на ближайшем заседании, 15 июня, мы можем услышать ястребиные настроения участников, что приведет к еще большим ударам по основным индексам и может стать последним шагом к рецессии на мировых рынках.
И, конечно, всякие FTX-Alameda Research подливают масла в разгорающийся пожар, толкая цены на крупные ликвидации и способствуя разбалансировке пулов столпов криптоэкономики – стейблкоинов. Ничем хорошим это не закончится, на мой взгляд, и мы вполне можем увидеть повторение марта 2020 года.
Григорий Клумов, основатель платформы стабильных криптовалют Stasis:
Падение криптовалют усилилось, поскольку происходит ликвидация маржинальных позиций как на централизованных площадках, так и на децентрализованных. Добавляют страха потенциальные банкротства крупных контрагентов, таких как Celsius и MicroStrategy.
Возможно, совет директоров Tesla и других компаний, которые покупали биткоин на баланс, вынудят менеджмент выставить этот актив на продажу, поскольку данные позиции уже накопили существенный бумажный убыток.
Кроме того, данные по инфляции в США вызвали каскадные распродажи облигаций по всем дюрациям. Также упали акции как технологического сектора, так и широкого рынка S&P 500. Это происходит на фоне укрепления доллара как валюты финансирования. Таким образом, по рынку проводится масштабное сворачивание маржинальных позиций. Инвесторы всех категорий, включая фонды коллективных и частных инвестиций, а также HNWI, которые покупали как традиционные, так и альтернативные активы на заемные деньги, сейчас распродают их и возвращают займы.
Ближайший уровень, на котором должны были быть ликвидированы позиции Celsius, – $23 000 за биткоин. Однако в ночь на 14 июня они добавили обеспечение, сместив уровень ликвидаций на $2000-$3000 вниз. Уровень, на котором должны быть ликвидированы позиции MicroStrategy, – $22 000 за BTC. Это то, что мы знаем про публичные и полупубличные компании.
Однозначно можно быть уверенным, что уровни в $20 000-$21 000 за биткоин станут критическими, когда будет ликвидировано огромное количество маржинальных позиций, и рынок под гнетом ликвидаций может краткосрочно проваливаться до $17 000–$18 000.
Это может стать отличным моментом входа для консервативных инвесторов, которые держали кеш в своих портфелях и правильно рассчитали возможность возникновения таких ситуаций.
Михаил Чобанян, основатель биржи Kuna:
Турбулентность еще впереди. Ждем падения финансовых рынков, дефолты стран, гиперинфляцию фиатных валют и не забываем про кое-кого с рукой на ядерной кнопке. Все еще, к сожалению, впереди.
Лили Чжан, финансовый директор Huobi Group:
В краткосрочной перспективе рынок останется в шатком положении. Нам следует готовиться к новым ликвидациям, которые усилят нисходящую тенденцию, именно ее мы уже наблюдаем на примере stETH.
В качестве оптимистичной ноты можно отметить, что пока давление на продажу stETH продолжает расти, будет увеличиваться спрос и на вторичных рынках. Это, в свою очередь, сделает stETH доступнее для новых инвесторов, что, в свою очередь, увеличит спрос и приведет цены в норму.
В долгосрочной перспективе эта волатильность рынка может стать возможностью для получения арбитражной прибыли и потенциального будущего дохода. Мы считаем, что stETH обладает достаточной устойчивостью, чтобы выдержать кратковременные воздействия. Приближающееся слияние ETH 2.0 также может помочь вернуть рыночные цены и спрос в нормальное русло в долгосроке.
