Seeking Alpha
2022-10-19 23:31:27

HIVE Blockchain Set To Deanchor From Historical Best-In-Class Operating Efficiency

SummaryHIVE's Q1 and Q2 performance show deteriorating operating efficiency and is made worse by the 80% decline in altcoin GPU mining revenue.HIVE's operating cost and depreciation increased by as high as 4x and 3x respectively since 2021Q4 while revenue is expected to decline by at least 32%.HIVE's expected all-in business cost per BTC ($65,000) is now ~2x higher all-in business cost per BTC than the industry average.We couldn't find a sufficient investment value proposition for HIVE due to mining inefficiencies, excessive risk of mining altcoins, and the premium on trading above adjusted book value.IntroductionWe've covered HIVE Blockchain's (HIVE) pivot after Ethereum's (ETH-USD) transition to Proof-of-Stake ('PoS') and showed that the impact of PoS ETH is only expected to decrease HIVE's top line by 13% under several assumptions. One of the assumptions has been violated while HIVE's September production update helped fill in the knowledge gap for more accurate expectations.Prior to the transition, we had only good things to say about HIVE, which include: Lower ESG compliance risk (powered by 100% renewable energy) Growing Bitcoin (BTC-USD) reserves. Acceptable margin of safety in terms of price too hard assets excess of total liabilities ratio Significantly lower all-in business cost per BTC by sector standards. We noted that there was a catch to these findings, which is the late release of HIVE's CY2022Q1 report. It turn...

Получите Информационный бюллетень Crypto
Прочтите Отказ от ответственности : Весь контент, представленный на нашем сайте, гиперссылки, связанные приложения, форумы, блоги, учетные записи социальных сетей и другие платформы («Сайт») предназначен только для вашей общей информации, приобретенной у сторонних источников. Мы не предоставляем никаких гарантий в отношении нашего контента, включая, но не ограничиваясь, точность и обновление. Никакая часть содержания, которое мы предоставляем, представляет собой финансовый совет, юридическую консультацию или любую другую форму совета, предназначенную для вашей конкретной опоры для любых целей. Любое использование или доверие к нашему контенту осуществляется исключительно на свой страх и риск. Вы должны провести собственное исследование, просмотреть, проанализировать и проверить наш контент, прежде чем полагаться на них. Торговля - очень рискованная деятельность, которая может привести к серьезным потерям, поэтому проконсультируйтесь с вашим финансовым консультантом, прежде чем принимать какие-либо решения. Никакое содержание на нашем Сайте не предназначено для запроса или предложения