«Перекачивание» ликвидности биткоина в DeFi-протоколы, биржевые продукты и кастодиальные сервисы является «вампирской атакой» на сеть и угрожает ее безопасности. Такое мнение высказал исследователь под ником Duo Nine.
Bitcoin is in trouble. If nothing changes soon, things won’t be pretty.I’m not talking about the halving schedule or block rewards, it’s much more serious than that.A thread 1/17 🧵 pic.twitter.com/i1o9TZAlqX— Duo Nine ⚡ YCC (@DU09BTC) October 27, 2024
«Биткоин в беде. Если в ближайшее время ничего не изменится, ситуация будет не из приятных. Я говорю не о графике халвингов или наградах за блок, это гораздо серьезнее», — заявил эксперт.
Он отметил, что безопасность сети обеспечивают майнеры, доля комиссий в доходе которых должна расти со временем. Однако в экосистеме первой криптовалюты развиваются тенденции, ведущие к падению реальной ончейн-активности.
Одним из трендов Duo Nine назвал «обернутые» биткоины, получающие все большее распространение в секторе децентрализованных финансов. При этом нативные монеты, обеспечивающие эти токены, фактически остаются недвижимыми в собственной сети, а ликвидность и комиссии перетекают в DeFi-проекты на Ethereum и других блокчейнах.
«У BitGo есть wBTC, у Coinbase — cbBTC. Kraken запустила kBTC, а Threshold — tBTC. Думаете, это просто остановится? А что будет через 10 лет?», — задался вопросами исследователь.
Обозначенная проблема касается получивших в начале года одобрение в США спотовых биткоин-ETF. 11 биржевых структур накопили в общей сложности первую криптовалюту на сумму более $20 млрд.
Все эти монеты лежат без движения у кастодианов, поскольку трейдеры продают и покупают ETF-токены, а стоимость «экспортируется и абстрагируется от нативной сети».
6/ This year, Bitcoin got 11 ETFs approved. Together, they bought over $20 bil worth of BTC so far.Where is all that BTC? Sitting in a wallet with some custodians, DOING NOTHING!Plus, the ETFs on NASDAQ are selling and buying ETF tokens, NOT native BTC coins! pic.twitter.com/sUbvK1DeCq— Duo Nine ⚡ YCC (@DU09BTC) October 27, 2024
Этот же аспект касается хранения биткоинов, накопленных корпорациями вроде MicroStrategy в своих резервах.
По мнению Duo Nine, наличие в этих схемах сторонних кастодианов несет угрозу потери преимуществ цифрового золота как не требующих доверия денег.
«BlackRock, Coinbase, wBTC или cbBTC продают вам долговую расписку, которая буквально означает: “Я тебе должен”, предоставляя взамен бесполезный токен», — отметил эксперт.
С целью поддержания безопасности сети он рекомендовал хранить биткоины самостоятельно и максимально использовать блокчейн, включая «пограничные кейсы» вроде Ordinals или Runes.
Duo Nine признал, что обозначенные им проблемы не несут сиюминутной опасности для сети — ближайшие два десятка лет вознаграждения за блок смогут поддерживать доход майнеров.
В комментариях исследователю возразили, что речь идет скорее об угрозе хранения криптовалюты у сторонних кастодианов. Привлекательность добычи монет регулируется по большей части механизмом сложности майнинга.
Касательно падения ончейн-активности пользователи отметили, что в описанном сценарии «нативные биткоины» станут более дефицитными, что приведет к росту цены.
Interesting read! But couldn’t tools like Runes and Ordinals evolve to the point where DeFi, DePIN, and other functionalities could run natively on the L1 chain?Taproot was a big step, and now OP_CAT is promosing even more momentum to the network if approved.— Tanssi (@TanssiNetwork) October 28, 2024
«Интересно! Но разве не могут такие инструменты, как Runes и Ordinals, развиться до такой степени, что DeFi, DePIN и другие функции смогут изначально работать на L1-уровне? Taproot стал большим шагом, а теперь OP_CAT придаст сети еще больший импульс в случае одобрения», — написали разработчики Tanssi Network.
Duo Nine согласился с ними, допустив, что «лет через 10 проблемы разрешатся сами собой» по мере принятия биткоина и расширения использования блокчейна.
Напомним, основатель MicroStrategy Майкл Сэйлор высказался в поддержку самостоятельного хранения криптовалют. Перед этим предприниматель, вопреки своему прежнему мнению, рекомендовал использовать крупные банки в качестве кастодианов.
