Что такое Curve?

Главное Curve Finance — это децентрализованная биржа c технологией автоматизированного маркет-мейкера (AMM-DEX), изначально запущенная в сети Ethereum. Она была разработана для эффективной торговли между стейблкоинами и другими токенами одинаковой стоимости с минимальным проскальзыванием и комиссией.Curve контролирует децентрализованная автономная организация Curve DAO, состоящая из держателей токенов управления CRV.Curve является одним из лидирующих DeFi-протоколов по объему заблокированных в смарт-контрактах средств (TVL) и числу активных пользователей.По состоянию на июль 2022 года протокол Curve позволяет обменивать более 40 активов и развернут в 10 сетях: Ethereum, Arbitrum, Aurora, Avalanche, Fantom, Harmony, Optimism, Polygon, xDai и Moonbeam. Кто создал Curve? Децентрализованная криптобиржа Curve Finance создана Михаилом Егоровым. Ранее он окончил Московский физико-технический институт, получил докторскую степень по физике в Технологическом университете Суинберна, работал над исследованиями, связанными с квантовыми вычислениями и криптографией, и был соучредителем финтех-компании NuCypher и проекта LoanCoin. В ноябре 2019 года Егоров опубликовал технический документ, где описывался эффективный механизм создания ликвидности StableSwap для торговли стейблкоинами.  Биржу Curve Finance, в которой реализован указанный подход, запустили в январе 2020 года. Команда проекта базируется в Швейцарии. По словам основателя, по состоянию на середину 2020 года в ее составе помимо него было всего пять человек, из которых два разработчика. Как работает Curve? Как и в других AMM-DEX, торговля активами в Curve Finance основана на пулах ликвидности. Это смарт-контракты, в равных долях содержащие два или более активов, которые пользователи могут автоматически обменивать через простой интерфейс, подключаясь с помощью любого Web3-кошелька.  Относительные цены активов рассчитываются по математической формуле, а размер проскальзывания (изменения цены) при обмене имеет обратную зависимость от размера пула. Одним из первых запущенных пулов стал 3Pool, содержащий в равных долях DAI/USDC/USDT. Позже появились пулы для обмена других стейблкоинов (BUSD, TUSD, HUSD, USDN) и скоррелированных обернутых токенов вроде wBTC/renBTC. За каждый обмен на платформе взимается комиссия (0,04% от объема сделки), часть которой распределяется между поставщиками ликвидности. Добавить свои активы в пул и получать долю сборов может любой пользователь. С 13 августа 2020 года поставщики ликвидности также получают дополнительное вознаграждение в виде токенов CRV. В июне 2021 года запущена вторая версия протокола – Curve V2. В ней добавили возможность обмена между нескоррелированными активами. В частности, запустили пул WETH/WBTC/USDT. В новой версии также ввели функцию автоматической концентрации ликвидности вокруг текущей цены. За счет этого пользователи смогли обменивать большие суммы с минимальным проскальзыванием. Как устроена токеномика Curve? Curve Finance имеет токен управления CRV стандарта ERC-20, выпущенный в сети Ethereum. Основным назначением CRV является стимулирование поставщиков ликвидности через доходное фермерство, а также вовлечение пользователей в принятие связанных с протоколом решений. CRV запустили 13 августа 2020 года, однако не так, как планировала команда Curve. Программный код заранее выложили на сервисе GitHub, чем воспользовался анонимный разработчик, чтобы самостоятельно развернуть смарт-контракт токена.  Поскольку запуск прошел без каких-либо ошибок, команда проекта была вынуждена признать его официальным. Максимальное предложение CRV составляет 3,03 млрд токенов, которые должны быть распределены к августу 2026 года следующим образом: 62% поставщикам ликвидности;33% команде и инвесторам;5% в резерв Curve DAO. Скорость эмиссии токена каждый год снижается примерно на 30%. После первого сокращения в августе 2021 года она составляет около 633 126 CRV в сутки. Держатели токенов могут использовать их тремя способами: голосовать за предложения в Curve DAO;участвовать в стейкинге и получать 50% от комиссионных сборов протокола;увеличивать до 2,5 раза доходность при предоставлении ликвидности. Все три функции требуют блокировки CRV на срок от 1 недели до 4 лет. Взамен выдаются токены депонирования veCRV. Причем при блокировке на 1 год владелец получает за 1 CRV только 0,25 veCRV. Лишь заблокировав CRV на максимальный срок 4 года можно получить veCRV в отношении 1:1. По состоянию на середину 2022 года заблокировано около 47,6% токенов CRV, находящихся в обращении. Токен входит в топ-100 по рыночной капитализации и торгуется на большинстве крупнейших криптобирж. Как управляется Curve? Все вопросы развития протокола Curve Finance решаются автономную организацию Curve DAO, которую запустили сразу после начала эмиссии токена CRV в августе 2020 года. Чтобы принять участие в работе Curve DAO, пользователям необходимо заблокировать свои CRV на срок от 1 недели до 4 лет и получить veCRV.  При наличии от 1 veCRV можно голосовать за существующие предложения или создавать «сигнальные голосования», позволяющие определить интерес к каким-либо вопросам со стороны сообщества.  Наличие как минимум 2500 veCRV предоставляет возможность выдвигать новые предложения, например, по открытию новых и закрытию неактуальных пулов или перераспределению наград между ними. Каждое голосование длится одну неделю. Чтобы предложение было принято, в голосовании должно участвовать не менее 30% существующих veCRV, из которых не менее 51% должны его поддержать. В соответствии с решениями Curve DAO команда Curve Finance производит изменения параметров работы DEX. Большая часть голосов в Curve DAO принадлежит трем DeFi-протоколам (Convex, StakeDAO и yEarn), которые построили свои стратегии заработка на доходном фермерстве, предоставляя ликвидность и зарабатывая торговые комиссии, а также CRV. Как развивается Curve? С момента запуска доходного фермерства Curve Finance стал одним из самых успешных DeFi-протоколов как по заблокированной ликвидности, так и по торговым оборотам.  На пике популярности в январе 2022 года его TVL превышал $24 млрд, а ежемесячный объем торгов составил более $6 млрд. Но даже после обвала криптовалютного рынка к середине 2022 года Curve продолжает оставаться в пятерке лидирующих DeFi-сервисов с объемом заблокированных средств свыше $5,7 млрд. Огромный объем ликвидности, предоставляемый Curve, позволяет множеству других DeFi-сервисов использовать его пулы в своих экосистемах. В частности, Curve Finance интегрирован с агрегатором ликвидности 1inch, а также с крупнейшими лендинговыми протоколами Aave и Compound. За 2021-22 годы протокол Curve помимо блокчейна Ethereum был развернут в 9 EVM-совместимых сетях: Arbitrum, Aurora, Avalanche, Fantom, Harmony, Optimism, Polygon, xDai и Moonbeam. Популярность Curve и открытый код протокола привели к появлению нескольких форков (скопированных протоколов). Крупнейшие из них – Ellipsis Finance на базе BNB Chain и Kokonut Swap в сети Klaytn. Уделяя большое внимание безопасности смарт-контрактов и удобству пользователей, платформа Curve остается одним из наиболее полезных инструментов для децентрализованной торговли стейблкоинами с низкими проскальзыванием и комиссиями. Что еще почитать? Что такое Algorand? Что такое Arbitrum? Что такое Lido? Что такое 1inch?