Сегмент DeFi непрерывно развивается — появляются новые протоколы и платформы, а с ними и широкие возможности для пассивного дохода.
Многие убеждены, что инвестиции в криптовалюты сопряжены с высокими рисками из-за волатильности, но в последние годы появились популярные сервисы и даже экосистемы, центральными элементами которых являются стейблкоины.
В декабре протокол Terra вышла на второе место по объему заблокированных средств (TVL), уступив только Ethereum. Это произошло во многом благодаря успеху Anchor — крупнейшего проекта экосистемы, предлагающего 19,47% годовых на депозиты в стейблкоине UST.
В Terra также есть сервис синтетических активов Mirror Protocol и много других инструментов для разнообразных инвестиционных стратегий. Ранее ForkLog рассматривал возможности получения пассивного дохода в сетях BNB Chain и Fantom. В этом материале мы расскажем о Terra.
Экосистема Terra стремительно развивается благодаря быстрым и недорогим транзакциям, а также стабильности курса UST.Крупнейший проект экосистемы — лендинговый сервис Anchor. Обладая интуитивно понятным интерфейсом, он позволяет разместить стейблкоин UST под ~19,5% годовых в несколько кликов.Платформа Mirror Protocol предлагает возможность торговли и пассивного заработка на синтетических акциях, в том числе с использованием сложных стратегий.
С чего начать
TVL экосистемы Terra превышает $16 млрд, согласно DeFi Llama. Больше половины приходится на Anchor.
Общий TVL Terra и крупнейшие проекты экосистемы. Данные DeFi Llama по состоянию на 16.02.2022.
Центральный элемент Anchor — самый популярный алгоритмический стейблкоин UST. Капитализация последнего всего за год выросла с $400 млн до почти $12 млрд.
Динамика капитализации стейблкоина UST от Terra. Данные: CoinMarketCap.
UST опережает на несколько строчек децентрализованный стейблкоин Dai от Maker в рейтинге CoinGecko.
Данные CoinGecko по состоянию на 13.02.2022.
Летом 2021 года наблюдался значительный всплеск спроса на UST на фоне роста популярности Anchor. Это привело к активному сжиганию LUNA и, в свою очередь, росту цены криптовалюты.
Еще одним драйвером роста спроса на UST стала популярность стратегии Degenbox $UST-$MIM на Abracadabra. Кроме того, много новых протоколов запустилось вскоре после обновления Columbus 5, состоявшегося в конце сентября. На этом фоне цена LUNA преодолела рубеж в $100.
Экосистема Terra насчитывает более 70 протоколов. Для работы с ней понадобится кошелек Terra Station, доступный в виде браузерного расширения или приложений для iOS, Android, Windows и Linux.
Перед началом работы с кошельком понадобится записать секретную фразу. Потом нужно придумать логин и пароль для входа, а также завести немного UST для оплаты комиссий. Приобрести стейблкоины можно, например, на бирже Binance, а затем перевести их на адрес Terra Station.
Скриншот Terra Station в виде браузерного расширения и адрес кошелька.
При помощи опции Add a wallet приложение позволяет создавать множество аккаунтов-кошельков на основе единой seed-фразы. Функция Switch wallet дает возможность переключаться между кошельками. С помощью кнопки Add tokens можно добавить различные активы для отображения в Terra Station.
Кроссчейн-мост Terra Bridge позволяет переводить в экосистему Terra активы из других блокчейнов, включая Ethereum, Binance Smart Chain (BSC) и Harmony.
Например, можно вывести часть ликвидности с пула UST-BUSD платформы PancakeSwap, где APR составляет 8,77%, чтобы потом депонировать стейблкоины на сервис Anchor с доходностью ~19,5% (по состоянию на 13.02.2022). Есть Twitter-тред, в котором поясняется бизнес-модель платформы и откуда берется столь высокая доходность.
I've written a few guides on how to earn high interest on your stablecoins using #DeFi.By far, the easiest and most passive (but also high yield) way is @anchor_protocol, which currently pays out ~19.5% APY in UST.Let's see how that works. 🧶 🪡 👇 pic.twitter.com/GnbhvNf4o9— shivsak.eth (@shivsakhuja) December 25, 2021
На PancakeSwap средства в пулах размещаются в пропорции 50% на 50%. Поэтому примерно половину выведенной суммы будет составлять BUSD. Этот стейблкоин можно продать на той же PancakeSwap в UST.
После этого нужно:
зайти на сайт Terra Bridge;в левой части (From) выбрать BSC, в правой (To) — Terra;в поле Asset указать UST, а в поле Amount — сумму;в качестве Destination Address нужно указать скопированный из Terra Station адрес кошелька;нажать Next.
Данные: Terra Bridge.
После подтверждения кроссчейн-операции средства зачисляются быстро — в считанные минуты.
Anchor
Как уже говорилось, Anchor — крупнейший по TVL протокол в сети Terra. Помимо высокого APY (~19,5%), из плюсов можно отметить интуитивно понятный интерфейс.
Раздел Earn выглядит минималистично — кнопки Deposit и Withdraw, индикатор текущей ставки доходности и переключатель, показывающий ожидаемый процентный доход за различные промежутки времени (год, месяц, неделя, день).
Данные: Anchor.
Как и на любой другой лендинговой платформе, в Anchor есть опция заимствования средств под залог криптоактивов. В качестве обеспечения займа можно использовать bETH и bLUNA. Перевести ETH в bETH (Bonded ETH) можно при помощи конвертера на сайте проекта Lido. bLUNA можно купить за UST на TerraSwap. В Anchor также есть возможность перевести LUNA в bLUNA.
Данные: Anchor.
В правой части скриншота выше видны параметры обеспеченных займов:
Borrow APR — 13,01% (процентная ставка по займу);Distribution APR — 11,06% (ставка доходности, по которой заемщикам начисляются нативные токены ANC);Net APR — -1,95% (разница между первыми двумя параметрами).
Иногда значение Distribution APR выше, чем Borrow APR. В такие периоды сервис, по сути, доплачивает заемщикам. Во вкладке Govern можно стейкировать начисленные или купленные токены ANC, либо же фармить их в пуле со стейблкоином UST.
Данные: Anchor.
В первом случае APR составляет 21,55%, во втором — 61,72% (по состоянию на 14.02.2022).
Почти вдвое выше доходность для пары ANC-UST в соответствующем Vault на сервисе Apollo DAO.
Данные: Apollo DAO.
Mirror Protocol
Сервис разработан для эмиссии и торговли синтетическими активами. Представленные на Mirror Protocol финансовые инструменты с помощью оракулов отслеживают стоимость популярных акций, ETF, а также биткоина и Ethereum.
В разделе Trade синтетические активы можно покупать и продавать в том числе с помощью лимитных ордеров. Также их можно фармить в пулах с UST, выбирая длинную или короткую позицию. Ставки доходности на лонг и шорт обычно существенно отличаются.
Данные: Mirror Protocol.
На скриншоте ниже видны открытые длинные позиции по инструментам на базе ARKK и SPY. Годовая доходность первой позиции — 13,69%, второй — 11,42%.
Раздел My Page. Данные: Mirror Protocol.
Значение Total Value слева вверху показывает общую стоимость активов, обеспечения, доступной для вывода ликвидности, вознаграждений, а также задействованных в стейкинге MIR и UST.
Как заработать больше, «подружив» Anchor и Mirror Protocol
DeFi-эксперт под ником Route 2 FI предложил стратегию максимизации доходности на вложенные UST с использованием рассмотренных выше Terra-протоколов.
По его словам, можно повысить APY со «стандартных» 19,5% до 50-140%. Подход относительно рискованный, поскольку предполагает использование заемных средств. Также требуется периодический мониторинг соотношения долга к стоимости обеспечения (Loan-to-Value Ratio, LTV).
«Это активная стратегия, которая означает, что вы должны следить за ней ежедневно, — пишет Route 2 FI. — Вы всегда должны мониторить стратегии с более высоким риском».
Автор рекомендует тестировать предлагаемый им подход с небольших сумм. Поэтому возьмем для нашего примера 1000 UST, что соответствует ~838 aUST.На первом шаге депонируем средства на Anchor. Затем переходим в раздел Borrow сервиса Mirror Protocol и выбираем aUST в качестве залогового обеспечения, а mKO — в роли заемного актива.
Данные: Mirror Protocol.
Вводим максимальное значение в поле Choose a Collateral Asset (в нашем случае это 838,947914 aUST). Автор стратегии предлагает установить параметр Collateral Ratio на уровне 130%. Однако в целях безопасности выберем 160%, поскольку позиция ликвидируется при падении параметра ниже 110%.
Такой консервативный сетап дает возможность занять чуть более 10 mKO. После нажатия Borrow появляется окно Terra Station. В нем указано, что транзакционная комиссия составляет 0,15 UST.
После нажатия Post и отправки транзакции нужно зайти на TerraSwap и обменять 10,36 mKO на 593,78 UST.
Данные: TerraSwap.
На скриншоте видно, что комиссия составит 0,3 UST, а спред — 0,32%. Согласно расчетам Route 2 FI, спред более 0,6% — неприемлем.
По итогам транзакции комиссия оказалась ниже прогнозируемой сервисом — всего 0,6 UST:
Данные: TerraSwap.
Далее, депонируем полученные 593,78 UST назад в Anchor. Затем повторяем описанные выше действия.
С каждым повторением этого цикла суммарно становится больше aUST, стоимость которых растет примерно на 19,5% в год.
О сути и особенностях aUST рассказывается в видео ниже.
На следующем скриншоте видно, что в результате операций на Anchor и Mirror Protocol общая стоимость средств в залоговом обеспечении стала превышать размер изначального депозита в ~1000 UST.
Данные: Mirror Protocol.
Если повторить несколько подобных циклов, количество aUST в обеспечении займа в mKO и их стоимость в UST вырастет еще больше.
Чтобы закрыть позиции на Mirror, нужно просто купить соответствующее количество акций mKO и нажать Close (Manage — Close). Сделать это можно во время торговой сессии на Nasdaq.
Комиссия протокола для таких операций составляет 1,5% — это тоже важно учитывать. Кроме того, курс акций The Coca-Cola Company может вырасти и, соответственно, придется заплатить больше.
После закрытия позиции высвободятся залоговые aUST. Их стоимость в UST будет чуть больше изначальной, поскольку цена aUST постепенно растет.
Выводы
Множество экосистем и DeFi-протоколов порождает изобилие всевозможных стратегий максимизации доходности, в том числе с левериджем. Однако не стоит забывать, что использование заемных средств обычно сопряжено с повышенными рисками. Сложные стратегии часто требуют периодического участия пользователя и оплаты множественных комиссий.
Не стоит использовать большую часть средств в комплексных и порой малопонятных схемах. Не следует забывать и о принципе диверсификации рисков. Он означает, что нельзя концентрировать все активы в одном пуле, стратегии, протоколе и экосистеме, даже несмотря на ожидаемый в будущем высокий доход.
Подписывайтесь на новости ForkLog в Telegram: ForkLog Feed — вся лента новостей, ForkLog — самые важные новости, инфографика и мнения.
